5月12日，A股市场见证了历史性的一刻。光模块龙头中际旭创股价突破1000元整数关口，收盘时报1017.99元/股，总市值达到1.13万亿元。中际旭创成为继爱美客之后创业板历史上第二只千元股，也是A股史上第十只千元股。
这场资本盛宴背后是全球AI大模型爆发带来的算力基础设施需求激增以及公司业绩的显著增长。财报显示，2026年一季度，中际旭创营业收入同比增长192.12%，归母净利润同比增幅达262.28%。高盛、摩根士丹利、摩根大通等国际投行纷纷加仓A股，特别青睐中际旭创为首的AI与光通信龙头。
支撑中际旭创千元股价的是其强劲的业绩表现。2026年第一季度报告显示，公司实现营业收入194.96亿元，同比增长192.12%；归属于上市公司股东的净利润为57.35亿元，同比增长262.28%。公司指出，业绩增长主要受益于终端客户对算力基础设施的强劲投入，产品出货持续增长。
中际旭创的资产规模也在迅速扩张。截至2026年一季度末，公司总资产为565.81亿元，比上年度末增加24.93%。同期，公司经营活动产生的现金流量净额为33.68亿元，比上年同期增长55.58%，主要原因是本期销售收入增长，对应的销售回款增加。
业绩的确定性吸引了全球资本涌入A股。公开数据显示，今年一季度，摩根士丹利持股市值在1亿元以上个股有16只，其中第一大重仓股是新进的中际旭创，持股数量为649.49万股。高盛也将中际旭创的目标价从791元/股大幅上调至1187元/股，维持“买入”评级，并指出核心投资逻辑在于其产品结构向1.6T光模块等高毛利产品升级，以及数据中心向纵向互联转型，打开了行业天花板。
国内公募基金同样大举增持。天相投顾数据显示，截至2026年一季度末，中际旭创蝉联公募头号重仓股。知名基金经理傅鹏博、朱璘管理的睿远成长价值混合基金在不到三个月内，对中际旭创从零建仓至290.83万股，占基金净值比例高达9.12%。
资本青睐中际旭创的底层逻辑是对未来两到三年全球算力供需格局与光通信产业技术路径的预判。当前，海内外AI应用加速渗透，全球Token消耗量呈现指数级爆发。例如谷歌，2024年4月，其月均Token调用量为9.7万亿；2025年10月已跃升至1300万亿。
为了满足快速增长的推理和训练算力需求，海内外CSP厂商逐步加大资本开支投入。2025年第四季度，微软、亚马逊、Meta、谷歌合计资本开支同比提升64%至1186亿美元。这种高强度的资本开支直接重构了数据中心的网络架构，ASIC芯片的集群化部署使得光模块的数量和传输速率需求骤增。
行业层面，康宁公司与英伟达宣布达成多年期商业与技术合作伙伴关系，计划将其在美国的光连接制造能力提升10倍、光纤产量提升超50%。开源证券分析表示，此事件反映出两大产业趋势：一是CPO商业化落地进程正在提速；二是Scale-up侧“光入柜内”的产业趋势获得同步验证，光互联全线产品需求大幅提升。
作为光通信龙头企业，中际旭创在高速光模块市场具有重要地位。据预测，2026年，800G和1.6T光模块将迎来快速放量，合计市场规模有望达到146亿美元，占到整体光模块市场规模的约64%。中际旭创管理层明确表示，公司的1.6T光模块产品已经在量产出货，且预计会保持每个季度出货量环比提升。同时，公司已接到部分客户2026年全年的订单。
在技术方面，中际旭创走在前列。2025年，公司研发投入高达16.76亿元，研发人员扩充至2169人。公司在硅光、相干技术、线性驱动可插拔光模块及半重定时线性光连接等下一代技术上均已完成深度布局。在“OFC 2026”展会现场，公司展示了NPO、XPO、OCS等新产品，获得了客户的普遍关注。NPO有望率先在scale-up场景应用，预计将在2027年量产。公司正在积极向客户推广XPO，也有望在2027年进行量产。公司正在积极研发OCS，希望尽早推向市场。
摩根士丹利发布最新研报，继续关注AI狂潮下的光通信，认为在AI算力持续升级的大背景下，光通信的故事远未结束郑州配资网在线登录，下一轮上涨将留给真正掌握供需、技术与盈利确定性的企业。
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